怀疑和反对MBO的理由有多种，主要是集中在国有资产流失这个大问题上。据我的观察和分析，怀疑或反对MBO的人大致可分为如下几类：第一类属于观念保守，对国企改革的大趋势不理解，对MBO可能造成的管理层“一夜变成老板”从思想上接受不了，但这些人没有私心；第二类是本身正直但思想僵化的学者，他们对于MBO可能带来的所谓“国有资产流失”十分在意，用著名经济学家王珏教授的话讲就是“这些人对国有资产存量的数字过度敏感”；第三类属于“红眼病”型，看着别人凭借MBO摇身变成老板心里不平衡，本着一种“我得不到你也别想得到”的病态心理，坚决反对MBO；第四类是本身对MBO问题有一定知识但一知半解的所谓“专家”，借着自己有一定的知名度，可能是为了捞取某种政治资本或为了进一步提高自己的知名度吧，把一些看似合理但实际上互不搭界的东西勉强扯在一起（如什么同股同权啦，全流通啦，证券市场的规范啦，等等），把自己装扮成国有资产和小股东利益保护者的样子，胡乱充当反对MBO的急先锋；最后一种是属于凑热闹、瞎起哄，不值一提。我曾在一篇题为《将MBO进行到底》的文章（刊载于《商界》杂志2003年7月“老板平台”栏目）中针对这些怀疑和反对的意见写了《MBO五辩》，具体内容请读者参阅该文（也可在“北斗星MBO俱乐部”网站中找到），这里就不多说了。